2021年4月23日下午，在第八十二期“厦门大学会计学科教师与研究生系列Seminar”上，在张国清教授的主持下，陈茹博士报告了她最近的研究成果《高铁开通是否有助于抑制非中心城市上市公司CEO的薪酬扭曲》，以下为讲座报告的内容概要。

本次讲座，陈茹博士首先在引言部分概括性地介绍了这篇文章的研究背景、研究机会、研究内容和研究设计，接着详细解释了研究假设及研究模型和得到的实证结果，最终指出研究结论和意义。

首先，陈茹博士介绍了我国高铁高速发展，中心城市和非中心城市发展不均衡，高铁具有优化配置“空间资源”的作用三个方面的研究背景。接着进一步介绍了由此产生的“高铁是否对非中心城市高级管理人才资源配置产生影响”的研究机会。

文章选取的研究样本是2005至2017年间位于非中心城市的A股上市公司。其中“中心城市”的定义为直辖市，省会以及副省会城市。非中心城市为排除中心城市外的其余地级市。

文章提出的研究假设是相对于未开通高铁的非中心城市，开通高铁的非中心城市的CEO薪酬及超额薪酬下降了，并基于此提出了机制性检验的假说。机制一是高铁通过抑制非中心城市CEO的盈余操纵，降低了中心城市CEO的薪酬及超额薪酬。机制二是高铁通过增强非中心城市CEO的替代威胁降低了中心城市CEO的薪酬及超额薪酬。接着，文章根据研究假设构建了相应的研究模型。

研究结果表明，与未开通高铁的非中心城市相比，开通高铁的非中心城市的CEO的薪酬水平和超额薪酬显著下降。高铁开通影响非中心城市CEO薪酬及超额薪酬的机制有二，包括增强对职业经理人的外部监督及替代威胁。从薪酬调整和薪酬敏感性的角度进一步研究发现，高铁开通之后，非中心城市的上市公司加快了对CEO超额薪酬的调减速度，制定了薪酬业绩敏感性更高的薪酬契约。并且研究结果通过了工具变量法，安慰剂检验，替代因变量和改变样本选择范围等稳健性检验。

这篇文章的研究贡献主要体现在以下三个方面：一是丰富了CEO薪酬文献的研究成果。二是从实证上肯定了交通基础设施对于促进职业经理人市场有效性的作用，也进一步提出了交通基础设施影响职业经理人市场的两条机制，拓展了相关的研究结果。三是证明高铁建设对非中心城市高级劳动力资源配置的积极效应，具有一定的现实意义。

最后，报告者和在座的老师同学进行了活跃的提问与交流，本次Seminar在热烈的掌声中圆满结束。