会计发展研究中心

简报

 

 

2020年第二期（总第77期）

 

厦门大学会计发展研究中心编                                 2020年7月8日

 

 

 

【重大项目进展报告】

 

 

重大项目之一：大数据环境下财务报告分析框架重构与应用

项目负责人：陈少华

项目批准号：15JJD630011

 

本课题已进入最终成果的汇总、整理阶段，课题组成员将在前期成果的基础上形成最终的课题成果。

阶段性成果：基于价值视角的财务报告分析新框架（已形成文章待发表）

财务报告分析是随着企业对外信息披露的日益完善而逐步发展起来的，旨在帮助财务报告使用者更好地了解财务报告主体如何进行持续价值创造。然而，随着信息技术的日新月异，商业模式的创新变化，企业经济活动的日益复杂化，加之财务报告变革及其固有的局限性，使得现有财务报告分析的框架思路、具体内容和应用工具已经无法完全满足信息使用者的需要。

价值理论是马克思社会主义学说的重要基石。价值具有物质属性，只有客观存在的实在的客体才具有价值。价值将人与劳动连接起来，劳动是价值创造的源泉，是衡量和评价价值的尺度。价值具有动态性，不同时期、不同人、不同学科体系对于价值的认识不尽相同（邹佰峰和张衡2019）。对价值理论的理论不同，对企业价值的认识自然也就不同，现有研究对企业价值的定义与内涵并未形成一致的结论。从文化的角度上看，企业价值是企业的价值观，即所有人共同推崇的信念。从财务的角度上看，企业价值是企业未来现金流量的折现，也就是企业的价值与企业未来所能获取的收益的现值相匹配。

财务报告是企业经营活动的结果反映，以特定的会计语言描述企业经营活动的成果和财务状况。然而，如果没有往前去思考企业如何产生这种“结果”，只是简单地去分析企业这个结果的表现形式，那么，就无从理解企业价值创造的过程和动因。“知其然，而不知其所以然”。在这种情况下，财务报告分析只能简单了解企业过去做得怎么样，至于企业未来是否还有持续创造价值的能力、其价值的驱动机制和源泉是什么，价值如何实现良性循环增值等，有利于信息使用者决策的信息也就无从得知。实际上，对于大多数的财务报告信息使用者来说，进行财务报告分析的目的是面向未来的决策，而不仅仅是知道企业过去做得怎么样，更多是以过去推演未来。因此，在进行财务报告分析时，围绕洞察企业价值创造能力的主线，构建基于价值的驱动因素和实现路径的的财务报告分析风叶模型。

 

 

重大项目之二：公允价值会计运用与商业银行风险管控

——基于金融市场化环境的行为研究

项目负责人：肖虹

项目批准号：15JJD630012

 

本课题组已完成课题的结题报告撰写。与此同时，本课题撰写完成工作论文《理财产品购买与研发创新投入：促进还是抑制》，该论文用2013-2018年A股非金融类上市公司数据，实证检验实体企业购买理财产品对研发创新投入的影响。研究发现，实体企业购买理财产品会显著抑制研发创新投入，实体企业购买理财产品将导致实体资本流入金融行业，对实体企业研发创新投入造成挤出，将不利于实体企业持续发展，对实体经济振兴带来不利影响。

 

 

重大项目之三：文化影响、会计信息质量与审计行为

项目负责人：杜兴强

项目批准号：16JJD790032

 

本课题在该阶段研究期间内顺利进行，本季度课题进展情况如下：

阶段性成果：董事长-CEO姓氏关系会抑制企业的费用粘性吗？基于国有企业的经验证据，杜兴强、殷敬伟，《产业经济研究》，2020年第2期，第136-150页。

主要内容：姓氏关联属于非正式制度安排的范畴，它可以有效约束管理层建造“个人帝国”的机会主义行为，进而抑制公司费用粘性。本文研究发现，董事长、CEO之间的姓氏关联对于费用粘性存在抑制作用，并且这一抑制作用在第一大股东持股比例较低的情况下更加突出。以上结论说明，非正式的制度安排和正式的制度安排在抑制费用粘性方面是相互替代的。本文不仅拓宽了关于费用粘性影响因素的研究范围，同时增进了理论界对于姓氏关联的经济后果的认识。

 

 

重大项目之四：管控机制理论与产业价值链协同治理研究

项目负责人：傅元略

项目批准号：16JJD790033

 

本项目在课题组负责人的组织领导下顺利进行，本季度项目进展如下：

阶段性成果：数字经济下的产业价值链四维度协同管控（已形成文章待发表）

主要内容：产业价值链变革和重构，近年来一直是学者们关注的热点话题。然而，关于产业价值链基础理论研究还太少，尤其是关于产业价值链协同管控的研究更少。本文围绕跨产业价值链协同管控的目标“共创价值共享利益”，揭示了上云用数赋智促使产业价值链变革的发展趋势，构建了产业价值链四维度协同管控模式，从四维度的相互联动、“三力”和产业价值链多节点协同创造价值来阐明我国产业价值链在全球价值链数字化转型中取得中心地位的策略。本文突破传统的产业价值链理论，强调数字经济环境下的四维度模式，为产业价值链的数字化转型和协同管控提供了理论参考。

 

 

 

重大项目之五：资本结构选择与公司治理机制优化

项目负责人：刘峰

项目批准号：16JJD790034

 

本课题该阶段的研究顺利开展，项目进展如下：

阶段性成果之一：债券市场“刚性兑付”打破与发行人会计信息质量（已形成文章待发表），陶然、刘峰。

主要内容：2014年3月4日，中国债券市场首只违约债券“11超日债”宣告违约，中国债券市场“刚性兑付”预期自此打破，投资风险环境更趋严格。本文利用债券市场“刚性兑付”打破对于“城投类”和“非城投类”债券的非对称性冲击，构建双重差分（DID）模型，从会计信息质量视角管窥风险环境变化对发行人的影响。研究发现，“刚性兑付”打破后，（1）“非城投类债券”发行人会计信息质量显著提高，表现为盈余操纵显著降低（且主要源于正向盈余管理）、会计稳健性显著提升；（2）高质量的会计信息，可帮助发行人获取更多债券融资。进一步地，债券违约提升发行人信息质量的效应，在不同年度违约的行业间，仍然存在显著差异。以上结果表明，“刚性兑付”打破后，投资者对于会计信息质量有着更高的需求，并倒逼发行人提高会计信息质量，债券市场信息环境整体向好，债务治理效应在风险环境下得以有效发挥。本文的研究结果，为全面打破各类“刚性兑付”、债券市场的长期健康发展，提供了有力的经验证据。

阶段性成果之二：企业政府补贴的特征与研究概述（已形成文章待发表），石昕、刘峰。

主要内容：企业政府补贴主要指政府对企业的无偿拨付，是政府影响企业经营活动的重要手段。在不同历史阶段政府补贴的侧重点不同，从历史沿革来看，政府补贴表现出从“直接干预”到“市场定价”、从“输血式”到“造血式”、从“特权型”到“普惠型”的特征；从现阶段政府补贴情况来看，仍然存在地区分布不均衡、行业分布不均衡、所有制分布不均衡、信息披露不充分的特点。政府补贴相关研究目前存在以下问题：（1）对地方政府异质性对政府补贴发放行为的影响关注不足；（2）对政府补贴发放过程中企业对政府行为的影响关注不足；（3）对政府补贴本身可能存在的异质性关注不足；（4）对政府补贴经济后果的理论和机制讨论不足。

 

 

重大项目之六：会计计量模式、报告模式与企业综合报告

项目负责人：曲晓辉

项目批准号：16JJD790035

 

本课题在该阶段研究期间内顺利进行，进展情况如下：

阶段性成果：高管自恋与会计稳健性（（已形成文章待发表）。

主要内容：本文以2007—2016年全部A股非金融上市公司为样本，探究具有自恋人格特征的高管对企业会计稳健性的影响。研究结果表明，自恋型高管所在企业的会计政策稳健性更差。进一步区分CEO与董事长的影响后，发现CEO的自恋会显著削弱企业会计稳健性，而董事长自恋不会对企业会计稳健性造成影响。董事长与总经理两职合一会进一步加强自恋高管对企业会计稳健性的影响，而两职分离能够削弱自恋型高管对企业会计稳健性的影响。本文结论明确了高管心理特征能够影响企业会计行为，拓宽了会计稳健性领域的研究，为高阶理论与代理理论提供更丰富的经验证据。

 

 

重大项目之七：政府会计和报告模式变革与公共资源管控

项目负责人：李建发

项目批准号：18JJD790009

 

2020年第二季度，该项目开展了相关的课题研究工作，主要表现在以下两方面：

第一、形成工作论文《金融背景官员与地方政府债务风险：提升抑或降低？》，正在投稿中。

文章诠释了“金融副省长现象”并提供理论解释与经验证据支持。基于2009—2018年289个地级市数据样本，本文首次考察了金融背景官员对地方政府债务风险的影响。研究发现，相对于非金融背景官员，金融背景官员更能显著地降低地方政府债务风险。在变换设计、替换被解释变量后，结论依然稳健。进一步研究表明，未被巡视监督地区、地区金融生态环境越佳和制度环境越好时，金融背景官员降低地方政府债务风险效果越显著。本文研究结论丰富了官员特征与地方政府债务风险研究，为国家任命金融背景高层次官员提供经验证据支持，也为现阶段防范化解重大风险攻坚战提供了启示。

第二、研究平行记账模式下的政府综合财务报告编制难题，主要包括政府财务报告编制主体范围、社会资产的全面入账、政府合并报表、预算报表与财务报表的协调等。本季度主要研究了公共受托责任视角下公共基础设施会计确认和计量问题。

2014年12月，国务院转批财政部《权责发生制政府综合财务报告制度改革方案》，要求建立健全政府会计核算体系，增强政府财务会计功能，夯实政府财务报告核算基础。随后，财政部印发《政府会计准则第5号——公共基础设施》，自2018年1月1日起施行。由于我国公共基础设施资产规模庞大、涵盖种类众多，涉及中央、地方各级政府多层次以及建设单位、代建单位、管养单位等多主体，在会计核算中面临较多困难，包括公共基础设施的定义不明晰、范围界定狭窄、会计核算主体不明确、存量资产计量难度大等问题。我们基于公共受托责任视角分析发现，公共基础设施的本质是政府承担公共资源受托责任的载体，公共资源投入形成基础设施资产，保障公共产品或服务的供给，帮助解除公共受托责任。因此，我们以公共受托责任的分类为基础对公共基础设施的定义、分类重新界定，以政府内部上下级关系产生的受托责任为依据明确会计核算主体，构建一个分层次、分类别、立体化的公共基础设施会计确认标准。同时，借鉴国际研究，结合我国政府会计改革试点城市X市的改革经验，讨论第5号准则中的计量问题，提出解决思路和实际操作建议，强调建设项目及资产管理信息系统在会计确认和计量中的作用，为政府会计改革的推进提供参考。

 

 

 

 

 

 

 

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