★  重大项目进展报告

重大项目之一：我国证券市场财务分析师信息引导机制及其监管研究

项目负责人：薛祖云

项目研究已完成，项目组正整理相关资料并拟写结题报告。

重大项目之二：中国上市公司内部控制评价与指数研究

项目负责人：陈汉文

该阶段本课题按项目研究计划顺利进展。本课题组撰写了阶段性研究工作论文和研究报告，将其投稿杂志。

阶段性研究成果：QFII持股偏好与内部控制，刘思义，（已形成论文，待发表）。

QFII作为发达国家的专业投资机构，其投资行为一直以来都是国内外研究者关注的问题。本文以2007-2013年中国A股上市公司为样本，研究上市公司内部控制质量与境外机构投资者(QFII)持股比例间关系。研究表明，高内控质量公司的QFII持股比例显著更高。进一步研究发现，这一关系在国有上市公司和非国有上市公司之间存在显著差异；通过对内部控制要素的划分，发现内部控制中风险评估、控制活动和内部监督三个要素与QFII持股比例正相关，表明内控对QFII持股的影响机理在于满足了QFII对经营效率、经营风险和信息风险三方面的需求。同时，通过对是否具有估值优势的上市公司股票进行分组检验，发现QFII更关注具有估值优势公司的内部控制。

重大项目之三：行业经济周期，R&D投融资行为与公司价值

项目负责人：肖虹

在本季度中，本课题主要集中力量完成结题所需要的各项工作，撰写了结题报告，并根据研究结论提出相应的各项政策性建议。

重大项目之四：企业集团风险管控的会计内部报告研究

项目负责人： 陈少华

教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“企业集团风险管控的会计内部报告研究”在课题组负责人的组织领导下顺利进行。在前期文献回顾、梳理及社会调研的基础上，目前项目已进入研究报告撰写阶段。

阶段性研究成果之一：企业集团财务风险管控流程设计（已形成文章，待发表）。

财务风险客观存在于企业的整个经营活动过程中，是任何企业在财务管理过程中都必须面对的一个现实问题。财务风险不可能完全消除，而只能依靠采取一定的措施来加以防范和控制。企业集团为了实现其经营目标必须承受一定的风险，只有不断提高财务风险的管控水平，加强对财务风险的防范和控制，才能确保企业集团持续、快速和健康发展。企业集团财务风险管控流程是指企业集团财务风险管理的基本工作步骤，包括所经历的阶段、环节和主要工作内容，反映了财务风险管理的基本规律,体现了管理工作的内在联系和运行规则。企业集团财务风险管控流程可分为风险信息收集、风险识别、风险评估、风险应对以及反馈和改进五个关键步骤，这五个步骤依次进行，循环往复，同时，在此过程中，企业集团还必须时刻保持高度警惕，进行全面、严密的全程风险监控，以确保企业集团的风险管控水平不断提高。

    阶段性研究成果之二：家族控制、管理层持股与会计信息质量.林波，陈少华，吴益兵.江西财经大学学报，2014（4）：46-56.

我国家族企业股权公开化、社会化和管理职业化的趋势，使得家族企业的委托代理问题引起广泛的关注。管理层持股与会计信息披露作为委托代理问题的主要解决方案之一，一直以来都是学术研究的重要内容。我们以2007-2010 年我国A 股市场民营上市公司为研究样本，实证检验了家族与非家族上市公司会计信息质量的差异。研究发现，相比于非家族上市公司，家族上市公司具有较低的盈利质量和信息披露质量。进一步的检验还发现，管理层持股对家族企业会计信息质量能够起到强化作用。

重大项目之五：非市场的控制权转移

项目负责人： 刘峰

按照研究计划，本课题在继续完善前期的研究成果，目前正在进行修订阶段。部分论文已经被接受、发表。

——融资融券的治理效应——基于公司盈余管理的视角，已经被《会计研究》接受，将在最新一期刊出；

与这一话题相关的融资融券与市场反应研究，也已经完成初稿，在投稿与审查中。

——非市场化控制权转移，在增补了最新数据后，将于12月份在ChinaJournal of Accounting Research 内部编审讨论会上报告，并作为基于制度的中国财务与会计研究描述的模板。相关观点，在前期报告中已经陈述。

受本课题研究的启发，我们还在着手融资制度、税收制度的描述与讨论，进展顺利。

——公司控制权转移的成本与效益研究，初稿基本完成。目前仍然处于内部讨论、修改之中。

其他课题包括“买椟还珠”（案例研究）、民营化过程控制权提前交接与经济后果、控制权与多元化等，也在按计划进行。

重大项目之六：集团管控的管理会计报告体系设计理论研究

项目负责人：傅元略

2014年7月在“2014中国会计学会学术年会”上作了主题报告：管理会计理论的发展动力：管理控制机制创新——-兼论推动中国管理会计体系建设的核心理论，其主要内容如下：

在近30年，管理会计理论体系的发展一直受到许多学者的质疑，管理会计的核心理论是什么？能否用其核心理论的创新来撬动管理会计的大发展？这是中国正在面临“构建管理会计体系”的关键理论问题。本文提出了管理控制机制的三大要素：控制目标设定、内部报告体系和责任人激励，构建了管理控制机制；从管理控制的四大创成果新推动管理会计（管理控制）理论和实务的显著发展，论证了管理控制机制在管理会计中处于核心地位。根据中国企业在管理控制系统设计和应用的研究成果创建管理控制创新模式和提出三大新理念来支持Williamson 的组织层级结构管理控制的内在优势理论。最后，依据上述的理论研究结果和我国中国管理会计体系建设的需求，本文归结出管理控制机制与公司治理的融合研究模式，是中国会计学界最具挑战性的关键科学课题。

重大项目之七：会计信息定价功能研究——准则国际趋同视角

项目负责人：曲晓辉

阶段性研究成果之一：证券分析师评级、投资者情绪与公允价值确认的价值相关性——来自中国A股上市公司可供出售金融资产的经验证据.会计研究，2014（7）。

本文实证检验了我国企业会计准则国际趋同背景下，长期股权投资-可供出售金融资产的公允价值确认之价值相关性。基于2007～2011年A股上市公司的174个样本数据，运用Feltham and Ohlson模型的修正模型，本文研究发现，长期股权投资重分类为可供出售金融资产的公允价值确认具有显著的价值相关性，而且对股票价格的解释力度强于影响净资产变动的其他项目。同时，证券分析师关于买入和增持的评级，对绩优公司的长期股权投资-可供出售金融资产之公允价值确认的价值相关性具有显著的正向影响作用，但是投资者情绪的影响作用则不显著。

阶段性研究成果之二：投资性房地产计量模式选择的动机及影响因素研究——来自中国A股市场的经验证据.当代财经，2014（7）：115-128。

本文以2007-2012年持有投资性房地产的A股上市公司为样本，检验了我国上市公司投资性房地产计量模式选择的动机及影响因素，试图从一个侧面解释财务信息的质量和功能。研究结果表明，资产负债率高、管理层持股比例高、投资性房地产比重高的非国有上市公司倾向于选择公允价值模式，管理层货币薪酬、盈余平滑度、资本市场监管和房地产市场是否活跃对投资性房地产计量模式选择没有显著影响。

重大项目之八：政治联系与会计信息的相关性与可靠性：数据挖掘与实证研究

项目负责人：杜兴强

该研究期间内，我们的研究进展如下：

阶段性研究成果之一：Does Religion Mitigate Earnings Management? Evidence from China （XingqiangDu, Wei Jian*, Shaojuan Lai, Yingjie Du, and HongmeiPei, 2014, “Does Religion Mitigate Earnings Management? Evidence from China”, Journal of Business Ethics,DOI: 10.1007/s10551-014-2290-9）.

主要内容：Usinga sample of 11,357 firm-year observations from the Chinese stock market for theperiod of 2001-2011, we investigate whether and how religion can mitigateearnings management. Specifically, based on firm-level religion variables, we provide strong and robust evidence to show that religion is significantly negatively associated withthe extent of earnings management, suggesting that religion can serve as a set of social norms to mitigate corporateunethical behavior such as earnings management. Our findingsalso reveal the substitutive effects between religion and the distance toregulators (the proxy for regulatory intensity) on mitigating earningsmanagement, implying that the negative association between religion andearnings management is lesspronounced for firms with closer distance to the regulatory center than fortheir counterparts. The above resultsare robust to different measures of earnings management, various religion variables, and a variety of sensitivity tests.

阶段性研究成果之二：DoesConfucianism Reduce Minority Shareholder Expropriation? Evidence from China（XingqiangDu* [The sole author], 2014, “Does Confucianism Reduce Minority ShareholderExpropriation? Evidence from China”, Journal of Business Ethics,DOI:10.1007/s10551-014-2325-2.）

主要内容：Usinga sample of 12,061 firm-yearobservations from the Chinese stock market for the period of 2001-2011 and geographic-proximity-based Confucianism variables, this study provides strong evidence that Confucianism issignificantly negatively associated with minority shareholder expropriation, implying that Confucianism does mitigate agencyconflicts between the controlling shareholder and minority shareholders. Thisfinding suggests that Confucianism has important influence on business ethics, and thus can serveas an important ethical philosophy or social norm to mitigate the controllingshareholder’s unethical expropriation behavior. Moreover, my findings reveal that the nature of the ultimate ownerattenuates the negative association between Confucianism and minorityshareholder expropriation, suggesting that Confucianism’s negative impact onminority shareholder expropriation is less pronounced for state-ownedenterprises than for non-state-owned enterprises. The above results are robust to a variety of sensitivity testsand my findings are valid aftermitigating the potential endogeneity between Confucianism and minorityshareholder expropriation.

重大项目之九：原则导向会计准则、会计职业判断与会计信息质量：理论与实证

项目负责人：桑士俊

本课题本季度主要研究我国会计准则的改进与会计职业判断之间的互逆关系。结合14年财政部最新发布的《合营安排》准则，以上汽集团为案例，对07年以前、07-14年、14年以后我国财政部关于股权投资中合营安排会计处理的变化，以及企业对会计处理变化所做出的反应，验证我国会计准则的变化与改进与会计师的执业判断之间是否存在明显的互逆关系。参与课题的研究生已搜集了相关的资料，并进行了初步验证。验证结果不久将形成研究成果。

重大项目之十：公共部门财务治理问题研究

项目负责人：李建发

该项目已经教育部正式批准为2014年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目，项目批准号：14JJD630003。

重大项目之十一：国际趋同的公允价值计量模型设计及效果检验

项目负责人：张国华

该项目已经教育部正式批准为2013年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目，项目批准号：14JJD790008。