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学术活动
Ø 由中国会计学会会计基础理论专业委员会主办，普通高等学校人文社会科学重点研究基地厦门大学会计发展研究中心、国家“985工程”二期哲学社会科学创新基地厦门大学财务管理与会计研究院和国家重点学科厦门大学会计系承办的中国会计学会会计基础理论专业委员会2010年专题学术研讨会暨第九届会计与财务问题研讨会——公允价值与财务列报，于2010年3月21日在厦门大学隆重召开。本次会议共收到全国各高校提交的论文40篇，经过中国会计学会会计基础理论专业委员会委员评审，共有9篇论文做大会论文报告。来自国内著名高校、科研院所及政府机构的一百多位专家学者出席本次会议。中国会计学会会计基础理论专业委员会主任委员、厦门大学会计发展研究中心主任曲晓辉教授主持会议开幕式，厦门大学副校长李建发教授代表厦门大学致欢迎辞，中国会计学会常务副秘书长周守华教授代表中国会计学会致辞。会议特别邀请了著名经济学家、管理学家、会计学家葛家澍教授为大会做“关于公允价值的几点认识”主题报告；财政部会计司刘玉廷司长为大会做“中国会计改革和发展”主题报告；上海财经大学王松年教授为大会做“会计学术见解”主题报告；中南财经政法大学郭道扬教授为大会做“人类会计思想的起源”主题报告。财政部会计司陆建桥处长为大会做“财务会计概念框架的若干问题”专题报告。
Ø 2010年3月20日在厦门大学召开了中国会计学会会计基础理论专业委员会2010年工作会议。中国会计学会常务副秘书长周守华教授、中国会计学会学术部主任喻灵女士出席工作会议。厦门大学曲晓辉教授、清华大学夏冬林教授、中山大学刘峰教授、天津财经大学盖地教授、财政部会计司陆建桥处长等18位委员参加了会议。
Ø 2010年3月11日， Washington State University Bernard Wong-On-Wing教授为我中心师生做了题为：Incentive Systems and Proactive Work Behavior: The Moderating Effects of Task Uncertainty学术讲座。讲座摘要：In this study, we examine how performance evaluation basis (behaviors vs. outcomes) and incentive intensity influence employees‟ proactive work behaviors such as innovating, and acquiring new knowledge and skills. Investigating the behavioral effects of these two features of incentive systems is important considering recent trends which show that firms are increasingly using performance-contingent pays and outcome-based incentives for lower level employees. Similarly, the study of proactive work behaviors is important because despite their necessity in today‟s fast-changing business environment, such behaviors are by and large unexplored in the incentive literature. Based on the Self-Determination Theory (Ryan and Deci 2000) of motivation, we propose that performance evaluation basis and incentive intensity each interacts with task uncertainty to influence employees‟ autonomous motivation. This in turn impacts employee proactive work behavior. We conducted a survey among 309 employees from various companies in Hong Kong. Results of multi-group Structural Equation Modeling analyses suggest that: (1) behavior- (vs. outcome-) based performance evaluation had a positive effect on autonomous motivation and proactive work behavior when task uncertainty level was high, but a negative effect when task uncertainty level was low; (2) incentive intensity had a greater positive effect on autonomous motivation when task uncertainty level was high than when it was low; and (3) employees‟ autonomous motivation had a positive effect on proactive work behavior. The findings have implications for both theory and practice.
Ø 2010年3月26日，Seoul National University Bok Baik教授为我中心师生做了题为：Information Asymmetry and Earnings Management: Evidence from Cross-Border Mergers学术讲座。讲座摘要：We examine patterns of earnings management by U.S. bidders in cross-border mergers. We hypothesize that high information asymmetry that foreign targets face in cross-border mergers makes it difficult for them to detect U.S. bidders’ earnings management, which increases U.S. bidders’ incentives to inflate earnings prior to cross-border mergers. Consistent with this hypothesis, we find that the extent of bidder discretionary accruals is significantly higher in cross-border stock swap mergers than in domestic stock swap mergers. We also find that among U.S. bidders, those whose target home countries do not share a common language with and have a similar culture to the U.S. and those whose target home countries’ primary religion is not Christian are more likely to report income-increasing abnormal accruals. Bidder abnormal accruals are also higher when the targets are from countries with less freedom of press, less political stability, less government effectiveness, a lower level of rule of law/regulatory quality, and more government corruption. Further supporting our hypothesis, we find that the relative frequency of bidders’ earnings restatements after cross-border mergers is higher than that after domestic mergers, and the likelihood of earnings restatements in cross-border mergers is positively associated with bidder abnormal accrual and the extent of targets’ information asymmetry. Finally, we find some evidence that for stock swap deals in which U.S. bidders acquire targets from countries with greater information asymmetry, U.S. bidders’ merger announcement returns and post-merger long-term stock returns are negatively related to their abnormal accruals. These results suggest that investors do not completely undo bidder accrual management at the time of the merger announcement, and the price correction extends over the post-merger announcement period.
Ø “‘五校’青年会计学者学术论坛”由北京大学、复旦大学、南开大学、厦门大学和中国人民大学（按拼音顺序排列）共同发起的论坛，其目的在于加强青年学者之间的学术交流，以增强青年学者学术研究的动力和压力，并切实提高青年学者的研究水准和论文质量。论坛每年定期举行学术交流。2010年论坛由厦门大学会计系和会计发展研究中心承办，于2010年5月8-9日在厦门大学隆重召开。本次论坛经“五校”专家评选推荐，共有13篇论文做大会论文报告。来自北京大学、复旦大学、南开大学、厦门大学和中国人民大学的37位代表出席本次会议。厦门大学管理学院副院长沈艺峰教授为开幕式致辞。本次论坛对当前会计研究的热点、难点问题进行了充分的交流，对推动中国会计研究走向国际，为会计理论研究和会计实务发展提供增量贡献。
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重大项目进展报告
重大项目之一：基于绩效管理的应计制政府会计改革问题研究
项目负责人：李建发
合理而有效的政府内部控制是公共受托责任的基础，是成功公共财务管理的关键。美国联邦政府机构内部控制理论和实务的发展有五十多年的历史，近年来吸收了COSO框架和SOX法案的精神，日臻完善。目前，我国政府中央部委的业务管理控制、决策控制、内部控制监督、内部审计机构等还存在诸多问题，有待改革与完善。可从建立政府内部控制的法律法规基础，强化政府管理层的内部控制责任，建立恰当的内部控制标准等方面着手，构建我国政府机构的内部控制体系。
阶段性成果之二：已形成“基于绩效管理的政府会计改革问题研究”丛书，待出版。
20世纪70年代末以来，西方国家掀起了一场以新公共管理为标志的政府改革运动，并迅速席卷全球。新公共管理以绩效为导向，以提高公共管理效率和公共资源使用效益为核心，以采用商业管理理论、技术和方法为标志，将市场机制、竞争机制引入公共管理领域，对公共部门进行全方位的改革和再造。政府会计作为一个人造信息系统，始终处在这轮新公共管理运动与改革的最前沿，它对于提升政府公共财务管理绩效，促进政府的财政透明度，保障纳税人利益以及知情权都具有不可替代的作用和意义。近些年来，随着我国公共财政和公共管理体制改革的不断向前推进，社会公众、学术界以及政策制定部门对改革现行预算会计，建立现代意义政府会计的呼声也日益高涨。理论源于实践，但同时又指导实践，如何根据国际新公共管理运动的核心与精髓，立足中国实际，建立有中国特色的现代意义政府会计体系，便成为摆在我国会计学术界面前的一项艰巨任务和重大课题。基于此，“基于绩效管理的政府会计改革问题研究”丛书的出版将具有以下重要意义。
重大项目之二：网络化条件下的会计系统流程再造及其控制
项目负责人：庄明来
阶段性成果之一：会计业务流程再造新思维，商业研究，2010年第2期
会计业务流程再造是一种管理变革的创新思维。对于会计业务流程再造的研究，不能仅仅从技术层面强调“根本上重新思考”或“彻底改造”，应结合企业文化、员工素质等特点，分析信息技术与会计业务流程再造关系，从社会文化观和交易成本经济学等层面对会计业务流程再造进行分析，并将会计业务流程再造与企业战略紧密结合。本文认为，应当以正确的社会文化观为指导，并结合相关的信息技术进行会计业务流程再造。同时，既要充分吸收现有会计信息系统理论与方法中的合理因素，又应注重体现企业战略管理与现代会计信息系统发展的要求，面向实际地开辟会计系统发展的新领域。
阶段性成果之二：XBRL与会计业务流程再造研究，中国管理信息化，2010年第1期
XBRL与会计业务流程再造是当今会计信息化研究领域的两个热点问题，XBRL在提高会计信息提供效率、丰富会计报告内容、减少手工会计信息输入等方面与会计业务流程再造存在内在一致性，结合XBRL研究会计业务流程对于深化会计业务流程再造理论与实践研究有着重要的意义。本文认为，企业在当前会计业务流程中应用XBRL时，应整合各种会计报告输出技术，互相弥补信息技术自身存在的缺陷，实现信息技术与企业经营管理思想的合理匹配，不一定要采用激进的方式进行变革，完全采用XBRL的输出模式。根据国家相关法律法规的要求，在财务报告的披露部分，企业可以完全采用XBRL的信息披露模式，而在管理会计报告的披露方面，企业应根据经营管理的需要，综合运用各种信息技术灵活地披露各种会计报告，包括运用XBRL、Word等信息技术手段。
本课题已形成最终成果报告，正在办理结题。
重大项目之三：“创意经济”与管理及管理会计创新问题研究
项目负责人：傅元略
阶段性成果之一：经理人长期激励方案与股东利益的一致性研究(已形成文章，待发表)
经理人利益与股东利益的冲突是一个根本的问题，如何设计经理人的激励方案使经理利益与股东利益一致性，是一个困扰学术界很久的问题但至今仍然是一个研究的热点课题。本文对如何基于EVA(经济增加值)设计长期激励契约和激励比率引导经理适度举债经营和投资决策能使双方利益趋于一致的问题进行了创新性的探讨. 就这个问题本文建立了3个命题，并进行了必要的逻辑推理证明，得到结论：(1)在新兴的中国资本市场中高管激励机制不要盲目搬用西方激励方法，本文所倡导的长期激励方案具有引导经理准确应用融资优序理论并适度举债，既能激励经理更为努力工作，又能将经理利益与股东利益更紧密融合在一起；（2）合理确定长期激励比率和建立适当的奖励薪酬金额上下限模型，为具体设计激励方案提供理论依据；（3）本文提出的长激励方案能引导经理的投资决策选择投资项目的条件与股东财富最大化一致。
阶段性成果之二：中国管理会计理论研究的发展和亟待解决的几个问题（已形成文章，待发表）
中国管理会计理论研究发展非常迅猛，研究成果颇多，本文将其研究成果分为以下几个方面评述：（1）“控制现在和筹划未来”的理论体系创立；（2）从支持经营决策到支持战略决策；（3）从注重物本管理到注重人本管理和智本管理；（4）预算管理创新和管理会计系统整合；（5）核心能力和智力资本管理会计的研究是21世纪的研究重点。尽管我国管理会计理论研究不仅已经有了一些创新性研究成果而且正在朝着不断完善的趋势发展，但是它明显弱于财务会计研究，并存在如下几大亟待解决问题：管理会计研究方法的多元化；与社会学、心理学和组织行为学等理论的多学科交叉的管理会计研究的强化；支持董事会决策的管理会计系统的设计；支持内部控制和风险管理的管理会计系统设计；跨企业边界的成本协同管理和管理控制。
重大项目之四：上市公司财务信息披露质量研究
项目负责人：李常青
本阶段继续按照项目计划，在前期文献梳理和现状调研工作基础上，收集上市公司财务数据、公司治理数据等，有步骤地针对中国上市公司开展财务信息披露质量的实证研究。
阶段性成果之一：双重代理视角下的关联交易——基于1230份公司治理自查报告的研究（《经济管理》，2010年第1期，P125-133）
本文利用中国证监会2007年对我国上市公司所进行的公司治理专项调查结果，从Stulz的双重代理理论出发，研究不同产权安排对上市公司关联交易的影响。本文的研究认为，私人控制的公司主要面临私人股东剥削的问题，而政府控制的公司则主要面临政府及其官员剥削的问题，两种代理问题的作用机理不同，所要求的激励约束机制也不同。
阶段性成果之二：Private Benefits of Control, Growth Opportunities and Investor Protection（China Journal of Accounting Research 1, 2009, 123-145）
We develop a model to illustrate that controlling shareholders choose the level of investor protection that maximizes their own interests. Controlling shareholders in companies with complicated control structures can easily extract private benefits and are thus reluctant to enhance investor protection which would necessitate increased transparency. In contrast, controlling shareholders in companies with valuable growth opportunities are willing to improve investor protection so that they can benefit from the increased value resulting from the lower cost of capital. We test this prediction using firm-level data in China. The results show that the level of investor protection increases with decreases in control structure opacity and increases in growth opportunities. The correlation is more significant for enforcement than for the mechanisms of investor protection.
阶段性成果之三：“半强制分红政策的市场反应研究”（《经济研究》2010年第3期）
本文将中国证监会关于上市公司再融资资格与股利分配水平相挂钩的政策法规界定为“半强制分红政策”，并以2008年10月9日中国证监会颁布的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（以下简称《决定》）为背景，首次考察了中国特殊的半强制分红政策的市场反应。实证结果表明，《决定》颁布期间资本市场整体呈倒U型走势，显示投资者对于半强制分红政策呈现出“预期—失望”的反应过程。进一步细分上市公司类型研究发现，计划再融资、高成长低自由现金流、高竞争低自由现金流的上市公司市场反应显著较差，显示半强制分红政策对有再融资需求或潜在的再融资需求的成长型以及竞争行业上市公司带来了一定的负面影响。本文认为半强制分红政策可能存在“监管悖论”的局限性，并进一步提出了相应的政策建议。本文不仅丰富了已有股利研究文献，也对完善我国股利政策法规提供了重要的借鉴意义。
阶段性成果之四：“产品市场竞争对股利政策影响的实证研究”（《经济与管理研究》2010年第2期）
本文首次以我国2000～2004年制造业上市公司的分红为视角，运用混合Tobit模型和随机效应Tobit模型，研究产品市场竞争对股利政策是否存在治理效应。研究发现，产品市场竞争程度与股利支付水平呈正相关关系，基本符合产品市场竞争与股利政策结果模型的预期。这说明，中国产品市场竞争程度在一定程度上发挥了治理效应，驱使管理层做出更高股利支付水平的财务决策，缓解了代理冲突。
阶段性成果之五：“终极产权、控制权结构和股利政策”（《财贸研究》2010年第2期）
本文以2004—2007年超过4500家上市公司为研究样本,基于终极产权的视角剖析了终极控制人及其控制权结构对股利政策的影响。实证结果表明,终极产权性质及其对应的控制权结构是目前影响我国上市公司股利政策制定的主要因素,尤其是终极控制人的投票权和现金流量权比例,对股利支付的可能性和水平均有显著正向影响。
重大项目之五：
我国会计准则国际趋同效果检验
项目负责人：曲晓辉
阶段性成果之一：基于会计信息质量的我国会计准则趋同效果研究——来自A股市场的初步证据，《财会通讯》2009年第12期。
本文基于财务报告数据的度量指标，以2006～2007年所有A股上市公司作为初选样本，从盈余平滑、小额利润出现频率、及时的损失确认等角度对新会计准则实施前后的会计信息质量变化进行了检验。结果表明，新准则实施后，除小额利润出现频率减少外，上市公司并没有表现出更少的盈余平滑和更为及时的损失确认。虽然新会计准则已实现与国际会计准则的实质性趋同，但总体而言，高质量的会计准则并未带来高质量的会计信息。在我国的制度环境下，完善资本市场监管体系、投资者法律保护和准则执行机制已成为提高会计信息质量的重要因素。
阶段性成果之二：监管环境与会计准则执行——基于证监会监管规定的市场反应证据，《税务与经济》2010年第2期。
本文基于我国特有的制度背景，以2006年新会计准则及相关监管措施的发布为切入点，对我国特定监管环境对会计准则执行的直接影响进行实证检验。研究结果发现，中国资本市场对新会计准则颁布事件给予了负面的反应，对证监会的会计准则执行监管措施给予显著为正的股价反应。上述证据表明在尚不完善的制度环境下，加强监管力度有利于高质量会计准则作用的更好发挥。本文的研究结论在一定程度上支持了准则执行的支撑系统与准则制定本身同样重要的观点。
阶段性成果之三：国外稳健性计量方法及其在我国的适用性. 《广东商学院学报》2010年第1期。
稳健性的计量问题是稳健性实证研究需要解决的首要问题。在国外有关稳健性的实证会计研究中，度量稳健性程度的方法主要包括：盈余―股票报酬关系度量法、应计―现金流关系度量法、盈余/应计项目度量法、净资产度量法。文章对这些方法进行系统地介绍和评述，建议在稳健性研究中采用盈余―股票报酬关系度量法、应计―现金流关系度量法等来度量我国上市公司的稳健性，以增强研究结果的可靠性。
阶段性成果之四：邱月华、曲晓辉.是盈余稳健性还是盈余管理?来自中国证券市场的经验证据.中国会计评论2009（4）：371-382
本文考察2002—2005年上市公司会计盈余所具有的稳健性特征究竟是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性,还是可能只是向下盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。研究发现,由于受洗大澡的盈余管理行为噪音的影响,2002—2005年上市公司总体表现出的盈余稳健性特征并不是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性,而可能主要是"洗大澡"盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。本文的研究结论表明,在我国ST制度等特殊的制度背景下,上市公司向下盈余管理行为将影响对上市公司盈余稳健性结果的测定,单纯以盈余稳健性的强弱作为衡量上市公司盈余质量高低的标准未必可行。
阶段性成果之五：江笑云.财务报表国际趋同的重大进展——IASB与FASB《财务报表列报初步意见》之分析.税务与经济2010（3）：9-14
财务报表作为公司对外财务报告的核心载体，其结构、内容及繁简在国际上充满争议。如何使财务报表最为及时、准确、有效地传递公司财务信息给使用者，是理论和实务界的共同努力方向。会计准则国际趋同，反映在财务报表方面，新近取得了重大进展。国际会计准则理事会（IASB）和美国财务会计准则委员会（FASB）联合发布的《财务报表列报初步意见》讨论稿提出了颠覆性的方案。针对讨论稿中提出的变革方案，我们需要从强化资产负债观、逐步引入综合收益表、加强对新报表分类模式理论研究三个方面努力以改进我国财务报告，实现我国会计准则与国际财务报告准则持续、动态趋同。
重大项目之六：
盈余持续性与公司价值
项目负责人：孙谦、张国清
本期间主要根据前期已有的阶段性研究成果，对项目的整体方案设计进行修补，对近一年多以来的相关文献进行收集、阅读、整理和回顾，提出基于中国国情的盈余持续性度量方法，全面思考在公司估价模型中如何纳入盈余持续性，基于模型分析思考会计谨慎性与盈余持续性之间的关系，并着手开展子课题3“盈余组成部分与公司权益价值——基于Ohlson（1999）的经验研究”的研究工作。
阶段性成果：“自愿性内部控制审计与审计延迟”（《经济管理》2010年第6期）
本文基于A股公司2005-2008年期间内部控制审计报告的有关手工收集数据，探讨自愿性内部控制审计如何影响审计延迟。研究发现，如果公司披露了无保留内部控制审计意见，CPA的审计效率就更高，审计延迟就更短，也即实施内部控制审计还是有回报的。但首次进行内部控制审计不会使得审计延迟比前一年度更长，可能的原因是，首次实施内部控制审计必需更多的审计工作，而公司实施内部控制审计本身可能就意味着更高质量的内部控制。我们的经验证据能够直接帮助管制者评估内部控制审计的利弊，在一定程度上可为内部控制审计制度的设计提供政策参考。
重大项目之七：
制度环境、会计准则变迁及会计信息的决策有用性与契约有用性研究
项目负责人：杜兴强
教育部人文地社会科学重点研究基地重大项目“制度环境、会计准则变迁及会计信息的决策有用性与契约有用性研究”已于2009年12月获得教育部立项。
阶段性成果之一：Institutional Environment, Blockholder Characteristics and Ownership Concentration in China（已发表在China Journal of Accounting Research (
CJAR)，2009.12）
Using a sample of China’s A-share listed companies, this paper investigates the influence of institutional environment variables, including the process of marketization, level of local government intervention, and local legal environment, on blockholder characteristics and ownership concentration, and the relation between the endogeneity of ownership structure and institutional environment. Our results indicate that the effects of these variables on ownership concentration are (1) positive for listed companies controlled by state asset management bureaus affiliated with local governments, (2) negative for listed companies controlled by state-owned enterprises affiliated with local governments and (3) unclear for listed private companies. These variables also positively affect the degree of privatization of listed companies in China.
本文考察了地区市场化进程、地方政府干预程度以及地区法律保护水平等制度环境变量对中国上市公司大股东性质和所有权集中度的影响，进一步检验了所有权结构内生于地区制度环境的经验命题。本文的研究发现，地区市场化进程越快、地方政府干预程度越小、地区法治水平越高：(1)大股东为地方国有资产管理机构类的上市公司其大股东持股比例越高、股权结构越集中；(2)大股东为地方国有企业类的上市公司其大股东持股比例越低、股权结构越分散；(3)地区制度环境对大股东为民营企业类的上市公司所有权集中度的影响不显著；(4)中国上市公司的民营化程度越高。
阶段性成果之二：“濒死体验、盈余管理、政治联系与朽而不倒——基于财务困境类民营上市公司的经验证据”（山西财经大学学报，2010.07）
立足于中国资本市场独特的ST、*ST、SL制度背景，手工搜集了2004－2008年期间处于“濒死体验”过程的、民营上市公司的各种交易状态及其变化的数据，并手工搜集了公司高管政治联系的数据，实证研究了盈余管理、政治联系与ST、*ST、SL类民营上市公司交易状态改善之间的经验关系。实证研究结果表明，交易状态的改善与盈余管理显著正相关。分组结果表明，仅在政治联系组和高政治联系强度组，交易状态的改善与盈余管理显著正相关。本文研究揭示，政治联系因素的确对盈余管理行为起到了“推波助澜”的作用，造就了部分ST、*ST和SL类民营上市公司“朽而不倒”的神话。
阶段性成果之三：商誉的性质及对权益计价的影响——理论分析与基于企业会计准则(2006)的经验证据(会议交流论文(会议获奖论文)，中国会计学会，北京，北京交通大学)。
本文规范分析部分表明，商誉是一项资产，商誉的计量应该更加干净化，仅包括合并商誉和被并购企业自创的商誉(因并购行为而得以显性化和确认)，且商誉的后续计量应该区别对待——部分进行减值测试，部分直接冲减资本公积等。在此基础上，本文利用《企业会计准则(2006)》颁布实施后中国资本市场上市公司的经验数据，实证检验了商誉与权益价值之间的相关性，对规范分析的结果提供部分的经验证据的支持。本文的研究表明，权益价值与商誉显著正相关，且相对于固定资产、相对于除商誉和固定资产之外的其他资产，权益价值与商誉更为相关，即商誉对权益价值的贡献更大。
重大项目之八：
我国证券市场财务分析师信息引导机制及其监管研究
项目负责人：薛祖云
教育部人文地社会科学重点研究基地重大项目“中国证券市场财务分析师信息引导机制及其监管研究”已于2009年12月获得教育部立项。课题组负责人于2010年1月5日召集全体课题组成员对课题的研究目标、范围和内容进行了认真研讨，并布置相应的任务。大家一致认为，该课题的研究对剖析我国证券市场信息引导机制以及规范和监管财务分析师的行为有着非常重要的意义。但课题的研究难度比较大，主要原因是当前我国学术界对此类问题的研究较少，从目前掌握的信息来看，只有一些基金和证券公司的投资分析师进行了相对零散的研究，相关的学术意义上的文献很少，因此课题的研究必须从基础做起。针对课题申请书中提出的三个子课题，课题组成员认为，近期研究应该从第一子课题“分析师专业胜任能力和经济后果”着手，首先应该就目前我国证券市场上存在的“股评师”、“证券分析师”、“财务顾问”、“投资顾问”以及证券公司研究人员等进行学术意义上的筛选和划分，界定本课题的“财务分析师”的范围，在此基础上重点解决当前我国证券市场财务分析师的现状以及他们的行为可能导致的经济后果，以便为后续子课题的开展提供理论基础。
课题研究的目标应该站在理论的前沿，因此收集和整理目前国内外该领域的学术文献成为近期课题研究的主要工作。针对当前我国学术界在该领域的研究较少，大家认为首先应收集国外的相关文献，在研究方法上适当借鉴，并结合中国市场的现状，完善课题的研究框架，并以此来指导课题的开展。
课题组负责人于2010年5月15日召集部分课题组成员检查课题的进展情况，探讨研究过程中发现的问题并寻求解决的方案。近期中国的股市发生较大的波动，股票市值蒸发较大。大家认为，股指的下行与中国正在进行的宏观调控政策、前期高市盈率的IPO发行定价机制以及股指期货的推出有关。证券分析师在此轮股市的下行中到底扮演着什么样的角色应认真分析。我们认为我国的大多数财务分析师对中国宏观经济抱乐观的态度，在IPO询价中普遍对企业未来的现金流给出高溢估计，即使在部分新股出现破发后，仍坚持向市场发出我国经济向好的信号。我们应该密切关注近期证券分析师这种行为动机，将证券分析师的动机与市场的变化纳入我们课题研究中，并寻求一些合理的解释。
温家宝总理在谈到我国正在实施的宏观调控政策时指出，我国现行的经济政策面临的“两难”问题，无论是政府监管部门、市场中介还是广大的投资者对我国未来的经济运行轨迹都无法作出准确的估计判断，作为市场中介的财务分析师信息引导机制面临新的挑战，这是课题级成员先前没有估计到的新问题。在一个非理性的市场中经验数据往往会扭曲真实，所以，课题组近期的研究重心应放在密切关注我国宏观经济政策调整的效果和股票市场的反映上。同时，针对前期许多IPO公司引进战略投资者的问题，需要跟踪观察这些战略投资者是否与证券市场的财务分析师有关联？如果财务分析师个人持有被研究公司的股票，那么他们就更有动机发布不够公正的研究报告以为自身牟利，如发布乐观的研究报告，但私下却对其所持有股票进行与其建议相反的交易操作，这些现象也需要我们课题组成员认真分析。
本课题的一篇前期研究成果“上市公司送转股对股东财富的影响”预计在《财经理论与研究》杂志第三期上发表。
